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Los vaivenes del mercado financiero generan incertidumbre, especialmente cuando se trata de instrumentos como los fondos de renta fija. Si te preguntas cuándo suben los fondos de renta fija y cómo proteger tu inversión, estás en el lugar indicado.
Como asesores financieros en Madrid, en Aspain11 resolvemos tus dudas sobre este asunto. Aquí analizamos cuáles son los principales factores que inciden en las fluctuaciones de precios de los fondos de renta fija. De esta forma, tendrás un panorama más claro a fin de tomar decisiones informadas.
Entendiendo los fondos de renta fija: comportamiento y ventajas
Antes de entrar en detalle sobre cuándo suben los fondos de renta fija, conviene repasar qué es la renta fija. Como hemos dicho, la renta fija son aquellos activos que ofrecen unos intereses fijos o variables, que se conocen de antemano o que dependen de algún índice de referencia.
La renta fija se emite por títulos de deuda de entidades públicas o privadas que necesitan financiación, y que a cambio se comprometen a devolver el capital prestado más los intereses en un plazo determinado.
Por su parte, los fondos de renta fija son un tipo de fondo de inversión que invierte en una cartera diversificada de activos de renta fija, con el objetivo de obtener una rentabilidad acorde al perfil de riesgo del fondo. Así mismo, se gestionan por profesionales que seleccionan los activos más adecuados según la estrategia del fondo, y que efectúan ajustes periódicos para adaptarse a las fluctuaciones del mercado.
De esta forma, el inversor accede a una amplia gama de activos de renta fija, con una menor inversión inicial, mayor liquidez y menor fiscalidad que si los comprara directamente.
Pero, ¿cuándo suben los fondos de renta fija? La respuesta está en el comportamiento de la renta fija en sí misma. Esta puede experimentar fluctuaciones en su precio en el mercado secundario, lo que afecta al valor de los fondos de renta fija. Cuando los activos de renta fija ofrecen mayores rendimientos y son más valorados por los inversores, los fondos de renta fija aumentan su valor.
¿Qué factores influyen en el precio de los fondos de renta fija?
Existen varios elementos que determinan si invertir en renta fija resulta o no rentable en un momento dado. Empezaremos hablando del precio de los fondos de renta fija, que depende del valor de mercado de los activos que componen su cartera.
A su vez, el valor de mercado de los activos de renta fija depende de la oferta y la demanda, y de otros factores que afectan a su rentabilidad y riesgo. Algunos de estos factores son:
El tipo de interés
Es el precio del dinero, y tiene una relación inversa con el precio de los activos de renta fija. Cuando el tipo de interés sube, el precio de los activos de renta fija baja, y viceversa. Esto se debe a que los inversores prefieren invertir en activos que ofrezcan una rentabilidad mayor y, por tanto, venden los activos que ofrecen una rentabilidad menor.
Por ejemplo, si el tipo de interés sube del 1 % al 2 %, un bono que paga un 1,5 % de interés se vuelve menos atractivo, y su precio baja para compensar la diferencia. Por el contrario, si el tipo de interés baja del 1 % al 0,5 %, un bono que paga un 1,5 % de interés se vuelve más atractivo, y su precio sube para reflejar la mayor demanda.
La inflación
Consiste en el aumento generalizado de los precios, y tiene una relación inversa con el poder adquisitivo del dinero. Cuando la inflación sube, el poder adquisitivo del dinero baja, y viceversa. Esto afecta al precio de los activos de renta fija, ya que los inversores buscan proteger el valor de su dinero frente a la pérdida de poder adquisitivo.
Por ejemplo, si la inflación sube del 2 % al 3 %, un bono que paga un 2,5 % de interés se vuelve menos rentable, puesto que el interés real (descontando la inflación) es negativo. De esta manera, su precio baja para ajustarse a la menor demanda. Al contrario, si la inflación baja del 2 % al 1 %, un bono que paga un 2,5 % de interés se vuelve más rentable, ya que el interés real (descontando la inflación) es positivo. Por tanto, su precio sube para reflejar la mayor demanda.
El riesgo
El riesgo es la probabilidad de que el emisor del activo de renta fija no cumpla con sus obligaciones de pago, ya sea por insolvencia, impago o reestructuración de la deuda. Presenta una relación directa con el precio de los activos de renta fija, ya que los inversores exigen una mayor rentabilidad para asumir un mayor riesgo, y una menor rentabilidad para asumir un menor riesgo.
Por ejemplo, si el riesgo de un país o una empresa aumenta, los inversores venden sus bonos, lo que hace bajar su precio y subir su rentabilidad. Por el contrario, si el riesgo de un país o una empresa disminuye, los inversores compran sus bonos, lo que hace subir su precio y bajar su rentabilidad.
¿Cuándo suben los fondos de renta fija?
Teniendo en cuenta los factores que influyen en el precio de los activos de renta fija, podemos deducir que los fondos de renta fija suben cuando se dan las siguientes condiciones:
Descensos en los tipos de interés
Los tipos de interés y los precios de los activos de renta fija tienen una relación inversa. Si los bancos centrales recortan los tipos de referencia, la rentabilidad que ofrecen otros productos financieros (depósitos, cuentas de ahorro) se reduce.
Esto provoca que la renta fija, con sus intereses fijos establecidos, gane atractivo entre los inversores. Al aumentar la demanda de bonos y pagarés, su precio sube en los mercados secundarios. Así, cuando bajan los tipos, tenderán a revalorizarse más los fondos enfocados en renta fija a tipo fijo.
Moderación de las tasas de inflación
Del mismo modo, cuando la inflación baja o se mantiene estable, los fondos de renta fija que invierten en activos nominales se benefician, ya que sus intereses son más altos que los de la inflación.
Por el contrario, los fondos de renta fija que invierten en activos reales se perjudican, por el hecho de que sus intereses se ajustan a la baja, según la inflación. Por eso, es importante elegir el tipo de fondo de renta fija que mejor se adapte al escenario de inflación.
Reducción de los diferenciales de riesgo
Los activos de renta fija emitidos por países o compañías más sólidas pagan menos intereses. Si se produce una comprensión en los diferenciales respecto a otros bonos más arriesgados, estos «activos refugio» se vuelven más atractivos al bajar su riesgo.
Los fondos enfocados a deuda pública con alta calificación crediticia o a emisores corporativos solventes saldrían beneficiados. En definitiva, hay que monitorizar todos estos factores para identificar posibles revalorizaciones de las carteras de renta fija.
Con el objetivo de simplificar la información proporcionada, te presentamos el siguiente cuadro que sintetiza los factores que influyen en los fondos de renta fija:
| FACTOR | Condiciones que hacen SUBIR los fondos de renta fija | Condiciones que hacen BAJAR los fondos de renta fija |
| Tipos de interés | A la baja o estables | Al alza o muy volátiles |
| Inflación | Moderada o a la baja | Elevada o muy volátil |
| Riesgo | Reducido o estable | Elevado o muy volátil |
Efecto al SUBIR:
- Aumenta la demanda de los activos de renta fija
- Sube el precio de los activos
- Suben los fondos de renta fija.
Efecto al BAJAR:
- Disminuye la demanda de los activos de renta fija
- Baja el precio de los activos
- Bajan los fondos de renta fija
Monitorizando la evolución de estas variables se puede intuir la tendencia de los fondos de inversión de renta fija.
Aspectos clave en la elección de fondos de renta fija
Como hemos visto, los fondos de renta fija no son todos iguales, y su rentabilidad y riesgo dependen de varios factores. Por eso, a la hora de elegir los mejores fondos de renta fija, es importante tener en cuenta los siguientes aspectos:
Adecúa el perfil de riesgo
Lo primero es conocer tu tolerancia al riesgo. Cada fondo tiene un nivel diferente en función de los activos en los que invierte.
Si eres un inversor conservador, centrarte en fondos garantizados, de deuda pública o grado de inversión. Si aceptas más riesgo, los fondos high yield pueden ser una opción.
Busca una amplia diversificación
Una cartera diversificada reduce el impacto de impagos o la exposición excesiva a un solo emisor/mercado. Elige fondos que invierten en numerosos bonos y zonas geográficas.
Fíjate en los costes y comisiones
Las comisiones reducen la rentabilidad. Busca fondos con comisiones de gestión y depósito competitivas. Ten en cuenta también el ratio de gastos corrientes.
Valora la rentabilidad ajustada al riesgo
No te fijes solo en la rentabilidad absoluta histórica, sino en la ratio rentabilidad-riesgo. Para fondos similares, interesan más los de mayor rentabilidad ajustada.
Información transparente y actualizada
Es fundamental que la gestora publique información periódica y detallada sobre la composición de la cartera de cada fondo.
En síntesis, invertir en renta fija y renta variable implica ventajas e inconvenientes diferenciados. Un inversor prudente buscará un equilibrio entre ambos tipos de activos para construir una cartera diversificada.
Esperamos que este artículo te haya servido para entender mejor cuándo suben los fondos de renta fija, y qué factores debes tener en cuenta a la hora de invertir en estos activos financieros. Si quieres saber más sobre nuestros servicios o sobre cómo invertir en renta fija, no dudes en contactarnos. En Aspain11 ponemos nuestra experiencia a tu disposición para ayudarte a rentabilizar tu patrimonio.
